通常情況下，一項股權(quán)包含四個主要的權(quán)益——分紅權(quán)、公司凈資產(chǎn)增值權(quán)、表決權(quán)和所有權(quán)。所謂分紅權(quán)，就是持有股權(quán)者可以按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比例的公司稅后利潤分紅的權(quán)益。筆者在實務(wù)工作中發(fā)現(xiàn)，近年來企業(yè)單獨轉(zhuǎn)讓股權(quán)分紅權(quán)的情況時有發(fā)生。

何為轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)?

轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)，就是將股權(quán)中的分紅權(quán)益單獨剝離轉(zhuǎn)讓，該項股權(quán)的其他權(quán)益全部或部分保留在股權(quán)登記方。目前，轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)主要分為不帶回購的轉(zhuǎn)讓和帶回購的轉(zhuǎn)讓。在不帶回購的分紅權(quán)轉(zhuǎn)讓中，可能是先轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)，最終將股權(quán)包含的其他權(quán)益一并轉(zhuǎn)讓，也可能自始至終只轉(zhuǎn)讓了分紅權(quán)。帶回購的分紅權(quán)轉(zhuǎn)讓，大多是通過“分紅權(quán)轉(zhuǎn)讓+回購”，實現(xiàn)分紅權(quán)的先轉(zhuǎn)讓再購回，回購價款可以分為固定回報和非固定回報。

實務(wù)中，“分紅權(quán)轉(zhuǎn)讓+回購”的案例比較常見。

案例

ST明誠(600136)曾于2020年發(fā)布公告稱，擬與西藏惠利升企業(yè)管理有限責(zé)任公司簽署《股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》及《股權(quán)收益權(quán)回購合同》，將其持有的北京象舞文化投資有限公司100%股權(quán)對應(yīng)的收益權(quán)(即分紅權(quán))轉(zhuǎn)讓給惠利升，北京象舞100%股權(quán)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓價款總額為人民幣1.5億元，且公司應(yīng)按約定在回購日一次性回購標(biāo)的公司100%股權(quán)收益權(quán)，并支付回購價款。

是否涉及增值稅?

那么，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)分紅權(quán)取得的收入，應(yīng)當(dāng)如何進行稅務(wù)處理呢?

在增值稅方面，筆者認(rèn)為需要根據(jù)不同的轉(zhuǎn)讓情況確定其業(yè)務(wù)實質(zhì)，再進行稅務(wù)處理。

第一種情況，假設(shè)A公司將其持有的B公司(非上市公司)股權(quán)對應(yīng)的分紅權(quán)，轉(zhuǎn)讓給C公司。同時約定，在12個月內(nèi)將所持B公司股權(quán)包含的其他所有權(quán)益完整轉(zhuǎn)讓給C公司。在這種情況下，A公司轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)，只是先行交付一部分股權(quán)的權(quán)益，這筆交易的實質(zhì)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)現(xiàn)行增值稅政策規(guī)定，轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)不屬于增值稅征稅范圍。因此，筆者認(rèn)為A公司轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)分紅權(quán)無須繳納增值稅。

第二種情況，假設(shè)A公司將其持有的B公司(非上市公司)股權(quán)分紅權(quán)，轉(zhuǎn)讓給C公司。同時約定，將在36個月后回購該股權(quán)分紅權(quán)，回購價格為轉(zhuǎn)讓款+固定比率回報。這筆交易的實質(zhì)，是A公司向C公司借款，是一種融資行為。筆者認(rèn)為，C公司應(yīng)就收取的資金回報按“銷售貸款服務(wù)”項目繳納增值稅。

第三種情況，假設(shè)A公司將其持有的B公司(非上市公司)股權(quán)分紅權(quán)，轉(zhuǎn)讓給C公司。雙方無其他約定，或約定以非固定價格回購該分紅權(quán)。筆者認(rèn)為，這兩類交易都可以視為轉(zhuǎn)讓“其他權(quán)益性無形資產(chǎn)”，A公司應(yīng)當(dāng)就全部轉(zhuǎn)讓款按“銷售無形資產(chǎn)”項目繳納增值稅。

所得稅成本如何確定?

在企業(yè)所得稅方面，轉(zhuǎn)讓股權(quán)分紅權(quán)的成本扣除問題較為復(fù)雜。筆者認(rèn)為，解決這一問題同樣需要區(qū)分不同情況。

如果是以融資為目的的“轉(zhuǎn)讓+回購”，從業(yè)務(wù)實質(zhì)分析，此項交易不是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，而是以轉(zhuǎn)讓為名行借貸之實。因此，取得股權(quán)分紅權(quán)一方(即資金貸出方)應(yīng)當(dāng)將兩次交易形成的差額收益確認(rèn)為貸款服務(wù)收入，按規(guī)定繳納企業(yè)所得稅;轉(zhuǎn)讓股權(quán)分紅權(quán)一方(即融資需求方)應(yīng)將兩次交易形成的差額確認(rèn)為財務(wù)費用，符合條件的部分可以在企業(yè)所得稅稅前扣除。

如果企業(yè)轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)不是以融資為目的，在確定成本時通常有兩種觀點。一種觀點認(rèn)為，可以將轉(zhuǎn)讓分紅權(quán)視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓，允許扣除全部股權(quán)成本。另一種觀點認(rèn)為，股權(quán)價值不僅僅等于分紅權(quán)的價值，還有資產(chǎn)增值權(quán)、所有權(quán)甚至表決權(quán)的價值。因此，如果企業(yè)僅轉(zhuǎn)讓了股權(quán)分紅權(quán)，不能扣除全部股權(quán)成本。

筆者認(rèn)為，股權(quán)成本與分紅權(quán)成本是包含關(guān)系，不完全等同，不能簡單地畫等號。但實務(wù)中，會計核算的企業(yè)投資成本，是股權(quán)在完整權(quán)益下的整體成本，沒有就某一項單獨權(quán)益核算成本。基于此，筆者建議相關(guān)部門，盡快完善對綜合性財產(chǎn)權(quán)利(如物權(quán)、股權(quán))中個別權(quán)益的價值認(rèn)定機制，有助于企業(yè)單獨轉(zhuǎn)讓個別權(quán)益時，準(zhǔn)確確認(rèn)相應(yīng)的成本。

考慮到轉(zhuǎn)讓股權(quán)分紅權(quán)是一項新興的業(yè)務(wù)，筆者建議發(fā)生此類業(yè)務(wù)的納稅人，有必要提前與主管稅務(wù)機關(guān)溝通，尋求政策確定性，妥善處理相關(guān)涉稅事宜。